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- 如何看待巴菲特抛售航空股？
巴菲特抄底航空股，却抄底在了山腰上，也被作为韭菜割了。疫情短期对航空业是灭顶之灾，2月份中国民航客流量下滑超过80%，国际航空客流量下滑超过90%，可以想象打击有多大。但中长期来说，航空发展前景很大，中国目前还有10亿人未坐过飞机，随着疫情结束，恢复起来相对较快。可以逢低关注三大航空公司股票（国航，东航，南航）
以巴菲特投资的达美航空为例，2月底疫情刚开始时朱抄底买入，均价46美元左右。上周公告卖出，均价24美元左右，亏损约50%。经典的抄底失败，割肉离场。
不少人笑言巴菲特不过如此，自己比巴菲特少亏了。事实上，在巴菲特的***生涯中，比这大得多的失败多得是，购买伯克希尔-哈撒韦就是一大败笔，投资通用再保险也困难重重，收购乐购也是以割肉告终。经历了这么多的失败，巴菲特仍然不失为世界上最成功的投资人，你大爷还是你大爷。为什么呢？因为他成功的次数比失败的次数多。
巴菲特的重要合伙人芒格说过，如果知道我将死在哪个地方，那我永远不去那里。对于巴菲特的这次失败，重要的不是看热闹，而是冷静看看有哪些经验教训值得借鉴。以下列举几项，可供大家参考：
巴菲特的伯克希尔以约24美元出售了1300万股达美航空的股票，价值约3.14亿美元；以约32美元出售了约230万股西南航空的股票，价值7400万美元。这样简单计算，损失约3.5亿美元。单笔损失绝对金额很大，但是这对于伯克希尔这家拥有超过2000亿美元市值股票和上千亿美元现金的公司而言，实属九牛一毛，不影响大局。
没有伤到元气，全因轻仓。这提醒我们，不要轻易重仓，更不要轻易满仓——特别是在抄底的时候。
巴菲特早先说过，“带轮子的行业不要买”，这是一句经典名言。在2007年的时候，巴菲特又说，航空公司的生意不是一门好生意。不过晚年，他又杀入了航空业，成绩不佳，现在又遭遇亏损，成绩更为惨淡。这一切，反而证明股神年轻时候的判断更靠谱。
航空公司的股票为什么这么难炒？因为航空业是典型的重资产行业，购买飞机需要消耗大量的现金，技术的进步不是转化为更高的利润，而是不断吞噬可怜的利润。另外，航空业属于典型的顺周期行业，受宏观经济的影响太大，波动性很难预测。
不仅是航空业，汽车行业也属于“带轮子的行业”，同样云波诡谲。对此，那些买长城、广汽的老股民应该深有体会。
航空类的股票在A股市场也有不少，不过，这些股票是在股神的能力圈之外了。那么，是否在你的能力圈之内呢？
一句话，太难了。
这个周末最令投资圈震惊的事情莫过于股神“割肉”航空股了。4月1日至4月2日，伯克希尔以均价约24美元/股减持了达美航空近1300万股，减持所得现金约3.14亿美元。同时约32美元/股的价格减持了近230万股西南航空股票。这两笔操作周五，巴菲特的公司伯克希尔向SEC(美国证券交易委员会)进行了披露。
之所以让人震惊就在于，不久前，巴菲特刚刚加仓了达美航空，加仓价约为47美元/股。大家还在津津乐道巴菲特又一次成功抄底时，老巴却卖了，这是割肉啊。
不准备持有十年就不要持有十分钟的老巴这次是怎么了呢？
巴菲特没有给出卖的原因，网上的各种解读很多，有著名投资人竟然猜测这不是巴菲特做出的决定，无疑是很荒谬的，作为伯克希尔的掌舵人，你觉得老巴会不参与这个决策？
世界是变化的，巴菲特的这次操作很价值投资。航空股目前的价值被高估了，这才是巴菲特减持航空股的根本原因。
巴菲特前面加仓航空股，没有问题，就在当时那个时点（2月27日），他没有意识到疫情的危害会有这么大，美国当时的疫情大家完全都还没有意识到严重性，确诊的数据也非常少，还主要是欧洲。所以，他得出达美航空大跌被低估了，从而出手。可是，经过一个多月，美国已经成为世界上疫情最严重的国家，这个时候，对航空股的影响完全不一样了，估值也发生了很大的变化，这个时候，虽然航空股下跌了更多，但他和他的团队得出航空股目前依然是高估的，所以减持。
你觉得有问题吗？我觉得没有任何问题，这是符合价值投资理念的。随着市场环境的变化企业的估值也在变化，不可能一成不变。现在你觉得是割肉，再过一个月，你会觉得割的真好，不然就要割头了。随着疫情持续，航空企业出现一些破产倒逼的，完全有可能。
尤其是要注意的是巴菲特前面加仓达美航空买入的数量是***.65万股，这次卖出的数量是1300万股。与卖出的数量相比，买入的能叫加仓吗？如果没有这次买入，估计争议会小很多。可实际上，仔细思考，巴菲特主要是在卖，对于航空股明显已经不看好了，至少目前是这样的。
“如果你不愿意持有一只股票十年，就不要持有十分钟。”记住了这句话，但也不要忘了巴菲特还有这句话：“投资中最重要的事就是请保住你的本金，如果还有另外一句，那就是记住上句话”。当企业基本面发生了重大变化，先保住本金吧。
巴菲特的这次操作非常价值投资，在这样一个年龄，能够依然根据市场变化而及时的改变策略，不墨守成规。这才是真的值得我们学习的地方。
很正常
停运
航空股在这次突发***里面影响很大，基本上很多国际航班已经取消，很多地区的国内航班也停了，飞机不飞了，怎么赚钱？航空公司现在最大的收入就是航运，现在大面积停了，今年的业绩下滑肯定是有很大的影响的。
短期之内并没有看到事情有好转迹象，可能还会持续很长一段时间，这个就是不确定性，对于航空股来说，未来的业绩有很大的不确定性，对于巴菲特来说，这种不确定性是他不认可的投资。
止损
前面巴菲特抄底了航空股，结果没有想到是买在了半山腰，航空股很多都在很高的位置，向下的空间还很大，既然事情发展比预期的严重很多，所以现在止损出局，保住本金，对于老巴来说非常明智。
机会
优质的公司，在这波杀跌之后，肯定会有一次不错的价值修复行情，航空股今年肯定还有非常不错的介入点，现在还不是着急出手的时候，航空股跌下来了之后还是有非常不错的投资价值，一定要耐心等待机会出现。
这个问题比较有意思，虽然表面上是一种投资方面的问题，但是背后依然涉及的是当前民用航空运输业自身行业特点，老鹰航空从下面几个方面来回答一下吧：
1、民航运输业本身其实都是薄利行业；
民航公司表面上看起来高大上，尤其是飞行员和空乘人员都是鲜明制服套装，再配上帅气或者美丽的外表，出现在全世界各地机场候机楼中时总会给普通人眼前一亮的感觉。但是民航公司的成本支出相当大，人员工资成本、飞机采购/租赁成本、飞机维修保养成本、飞机燃油成本、机场及其设备使用成本、机票营销成本、航线使用成本，一大堆财务扣除项减下来之后，民航公司的实际利润率本身并不高，大型非廉价航空公司的利润率普遍在10%以内，只有少数做的比较好的廉价航空利润率可以达到15-20%。
2、民航运输在当前疫情全球化背景下受到严重损伤；
随着***肺炎疫情在全球各地的大面积爆发，全球航空运输业遭受到前所未有的重创。各个国家一方面开始进行全国范围的居家限制令，另一方面也开始关闭了出入境通道，从而阻挡了大面积的人员流动。在此政策冲击下，世界上大多数民航公司的国内、国际航线大面积停航，当然也有少数国家，比如美国依然保持旺盛的航班数量。不过出行乘客数量已经大幅下降，在此情形之下，航空公司的客运收入以及货运收入都会受到双重打击。这种影响力可能需要持续到年底了，对于很多航空公司而言当前时期就是考验各家[_a***_]的充沛度了，否则就很难挺过去。
3、国内民航业目前情形相对于国外航空公司而言要好一点；
国内疫情发展趋势得到有效控制，使得咱们中国成为最早走出疫情影响的国家。国内民航运输业所主打的国内航空航线恢复最快，目前大致上航班数量已经恢复到疫情前60%以上水平，少数航线已经恢复到疫情前的80%以上水平；国际航线目前依然处于管控状态，只有疫情前的10%左右水平。
相比于客运市场，航空货运市场表现的稍好一些，但是需要考虑到一个问题，那就是我国国内航空货运运力75%都是使用客货混合型机型来执飞的，也就是用载客的民航班机顺道运点货，纯货运飞机比较少；相比之下国际上75%的货运使用的是纯货机。这就是在疫情期间，虽然航空运输不景气，但是顺丰货运倒是逆市上扬，毕竟一方面顺丰货运配置的是全货机队伍，另一方面自家货源也比较充足。
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