大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于为什么财务杠杆有风险的问题，于是小编就整理了2个相关介绍为什么财务杠杆有风险的解答，让我们一起看看吧。
- 为什么财务杠杆越大企业价值越大？
- 财务杠杆产生的原因是什么？
为什么财务杠杆越大企业价值越大？
因为企业财务风险的大小主要取决于财务杠杆系数的高低。一般情况下，财务杠杆系数越大，***资本收益率对于息税前利润率的弹性就越大，如果息税前利润率升，则***资本收益率会以更快的速度上升，如果息税前利润率下降，那么***资本利润率会以更快的速度下降，从而风险也越大。反之，财务风险就越小。财务风险存在的实质是由于负债经营从而使得负债所负担的那一部分经营风险转嫁给了权益资本。下面的例子将有助于理解财务杠杆与财务风险之间的关系。
财务杠杆：财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。
财务杠杆系数（DFL）=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆，财务杠杆影响的是企业的息税后利润而不是息税前利润。
根据企业所得税后的修正的MM理论认为,企业可利用财务杠杆增加企业价值,因负债利息可带来避税利益,企业价值会随着资产负债率的增加而增加。
具体而言:有负债企业的价值等于同一风险等级中某一无负债企业的价值加上赋税节余的价值;有负债企业的股权成本等于相同风险等级的无负债企业的股权成本加上与以市值计算的债务与股权比例成比例的风险收益,且风险收益取决于企业的债务比例以及企业所得税税率。
财务杠杆产生的原因是什么？
财务杠杆的理解，大体有以下几种观点： 其一：将财务杠杆定义为“企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用“。
因而财务杠杆又可称为融资杠杆、资本杠杆或者负债经营。这种定义强调财务杠杆是对负债的一种利用。 其二：认为财务杠杆是指在筹资中适当举债，
调整资本结构给企业带来额外收益。如果负债经营使得企业每股利润上升，便称为正财务杠杆；如果使得企业每股利润下降，通常称为负财务杠杆。显而易见，在这种定义中，财务杠杆强调的是通过负债经营而引起的结果。 另外，有些财务学者认为财务杠杆是指在企业的
资金总额中，由于
使用利率固定的债务资金而对企业***资金收益产生的
重大影响。与第二种观点对比，这种定义也侧重于负债经营的结果，但其将负债经营的客体局限于利率固定的债务资金，笔者认为其定义的客体范围是狭隘的。笔者将在后文中论述到，企业在事实是上
可以选择一部分利率可浮动的债务资金，从而达到
转移财务风险的
目的的。而在前两种定义中，笔者更倾向于将财务杠杆定义为对负债的利用，而将其结果称为财务杠杆利益（
损失）或正（负）财务杠杆利益。这两种定义并无本质上的
不同，但笔者认为***用前一种定义对于财务风险、经营杠杆、经营风险乃至整个杠杆理论
体系概念的定义，起了
系统化的作用，便于财务学者的进一步
研究和交流。 务杠杆作用使得资本收益由于负债经营而绝对值增加，从而使得权益资本收益率大于企业
投资收益率，且产权
比率（债务资本／权益资本）越高，财务杠杆利益越大，所以财务杠杆利益的实质便是由于企业投资收益率大于负债利率，由负债所取得的一部分利润转化给了权益资本，从而使得权益资本收益率上升。而若是企业投资收益率等于或小于负债利率，那么负债所产生的利润只能或者不足以弥补负债所需的利息，甚至利用利用权益资本所取得的利润都不足以弥补利息，而不得不以减少权益资本来偿债，这便是财务杠杆损失的本质所在。
到此，以上就是小编对于为什么财务杠杆有风险的问题就介绍到这了，希望介绍关于为什么财务杠杆有风险的2点解答对大家有用。
